聚氨酯保溫鋼管縱觀世界范圍，西方發(fā)達(dá)國(guó)家聚氨酯行業(yè)早已進(jìn)入成熟發(fā)展時(shí)期，進(jìn)入創(chuàng)新研究發(fā)展階段；亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，眾多跨國(guó)化工企業(yè)已將業(yè)務(wù)重點(diǎn)和研發(fā)中心紛紛轉(zhuǎn)移至亞洲甚至中國(guó)市場(chǎng)；中東地區(qū)聚氨酯市場(chǎng)發(fā)展尚處起步階段。 總的來(lái)說(shuō)，由于近十幾年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國(guó)聚氨酯工業(yè)，包括從基本原料到制品和機(jī)械設(shè)備，已具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模。2005年中國(guó)聚氨酯產(chǎn)量約300萬(wàn)噸，產(chǎn)值約600億元，比2001年的122萬(wàn)噸、約200億元分別增長(zhǎng)了146%和200%，產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率高達(dá)25%，產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%以上。2005年，中國(guó)消費(fèi)了51萬(wàn)噸MDI、36萬(wàn)噸TDI和88.9萬(wàn)噸聚醚多元醇。隨著聚氨酯的廣泛應(yīng)用，其原料的需求也大幅增長(zhǎng)。 目前，聚氨酯保溫鋼管已有眾多中外企業(yè)涉足聚氨酯行業(yè)，如煙臺(tái)萬(wàn)華、上海華誼、高橋石化、上海氯堿化工、北方化學(xué)、上海聯(lián)景集團(tuán)等均占有自己的一席之地，而國(guó)外聚氨酯企業(yè)包括拜耳、巴斯夫、亨斯邁、陶氏化學(xué)、GE、科聚亞、德固賽等知名公司也有一定的市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的誘惑力更吸引了馬來(lái)西亞、印度、日本、韓國(guó)等國(guó)的客戶(hù)和廠(chǎng)商。 近十年來(lái)，雖然中國(guó)聚氨酯的年均增長(zhǎng)率為GDP的兩倍，但中國(guó)人均聚氨酯的消費(fèi)量仍未達(dá)到世界平均水平。2004年中國(guó)人均MDI的消費(fèi)量為0.35千克，而世界平均水平為0.51千克。按人均GDP發(fā)展和聚氨酯增長(zhǎng)率推算，中國(guó)聚氨酯產(chǎn)業(yè)仍處于快速增長(zhǎng)時(shí)期。 未來(lái)中國(guó)聚氨酯工業(yè)的發(fā)展將主要受五大方面的拉動(dòng)，即人口總量、汽車(chē)工業(yè)、建筑節(jié)能、環(huán)保要求的提高以及休閑娛樂(lè)業(yè)。“十一五”期間中國(guó)PU產(chǎn)品消費(fèi)量，將保持15%的年平均增長(zhǎng)率，屆時(shí)，聚氨酯保溫鋼管中國(guó)將是全球大PU產(chǎn)品制造和消費(fèi)中心。
經(jīng)歷了3月下旬的一輪快速跳水后，鐵礦石進(jìn)入橫盤(pán)階段，目前價(jià)格已回到一個(gè)多月以前的水平。近期，供應(yīng)較為寬松，港口庫(kù)存大幅增加，而鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期，鐵礦石需求提升緩慢。不過(guò)，隨著本月鋼廠(chǎng)加速?gòu)?fù)產(chǎn)，鐵礦石需求也將隨之增加。并且在滬鋼維持高位的情況下，鐵礦石難以走出獨(dú)立的下跌行情，短期內(nèi)仍將維持振蕩走勢(shì)。
外礦發(fā)貨回歸正常
2月以來(lái)，國(guó)外礦山鐵礦石發(fā)貨量自年前的低位持續(xù)回升，現(xiàn)已穩(wěn)定在較高水平。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，3月28日-4月3日，澳大利亞鐵礦石發(fā)貨總量為1460.85萬(wàn)噸，環(huán)比增加73.6萬(wàn)噸，其中發(fā)往中國(guó)1151.75萬(wàn)噸，環(huán)比增加97.1萬(wàn)噸；巴西鐵礦石發(fā)貨總量為717.67萬(wàn)噸，環(huán)比增加77.18萬(wàn)噸。另外，澳洲皮爾巴拉港當(dāng)局發(fā)布的月度報(bào)告顯示，黑德蘭港3月鐵礦石離港總量達(dá)到3950萬(wàn)噸，環(huán)比2月的3660萬(wàn)噸上升7.9%。其中，出口至中國(guó)的數(shù)量由2月的2790萬(wàn)噸跳升到3260萬(wàn)噸。
目前，在我國(guó)鐵礦石需求回升的同時(shí)，澳巴兩國(guó)的雨季也均將結(jié)束，港口條件明顯改善，外礦發(fā)貨量快速提高。
港口庫(kù)存再破億噸
近兩周，我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存快速累積。4月8日，全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量為10072萬(wàn)噸，較3月25日大增441萬(wàn)噸，繼1月中旬之后再度突破億噸大關(guān)，并一舉創(chuàng)下自去年12月中旬以來(lái)的新高。主要因前期外礦發(fā)貨水平提升，而鋼廠(chǎng)對(duì)補(bǔ)庫(kù)維持謹(jǐn)慎態(tài)度，近期港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)累積，庫(kù)存壓力不斷增大。
與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦石平均庫(kù)存可用天數(shù)為23天，周環(huán)比下降1天。由于唐山地區(qū)鋼廠(chǎng)在本月底強(qiáng)制性減排前存在備料需求，原料礦石的庫(kù)存可用天數(shù)存在上升空間。不過(guò)，隨著鐵礦石價(jià)格止?jié)q回落，港口供應(yīng)越發(fā)寬松，鋼廠(chǎng)缺乏持續(xù)補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)力，預(yù)計(jì)當(dāng)前的低庫(kù)存策略仍將長(zhǎng)期維持。在此情況下，相較于原料庫(kù)存，鋼廠(chǎng)的復(fù)產(chǎn)情況對(duì)鐵礦石總需求的影響更為顯著。
鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)有望發(fā)力
據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月下旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.1萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少3.11萬(wàn)噸，降幅1.87%。而據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)，截至4月8日當(dāng)周，全國(guó)163家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為77.49%，較1月下旬73.76%的歷史低位回升幅度有限。其中有高達(dá)67.48%的鋼廠(chǎng)盈利，大幅超越2015年年內(nèi)60.12%的高值，已提高至2014年下半年的平均水平。
結(jié)合以上數(shù)據(jù)可知，在當(dāng)前鋼強(qiáng)礦弱的上下游格局下，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)率確實(shí)得到了大幅修復(fù)，噸鋼利潤(rùn)顯著提升。然而由于開(kāi)工率提升緩慢，相當(dāng)一部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，導(dǎo)致許多鋼企的實(shí)際利潤(rùn)增加有限。在此基礎(chǔ)上，鋼企復(fù)產(chǎn)的積極性普遍提高，4月鋼廠(chǎng)開(kāi)工率高可達(dá)83.7%，產(chǎn)能利用率更可升至88.93%，接近近年來(lái)行業(yè)平均水平。未來(lái)幾周，鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)情況有望出現(xiàn)明顯改善，在鋼材產(chǎn)量進(jìn)一步增加的同時(shí)，鋼廠(chǎng)的礦石采購(gòu)量也會(huì)水漲船高，從需求端對(duì)鐵礦石價(jià)格提供一定支撐。
在黑色系品種整體偏強(qiáng)的帶動(dòng)下，近兩日鐵礦石再度走出上漲行情。然而從基本面來(lái)看，當(dāng)前鐵礦石上有供應(yīng)提升與庫(kù)存積累的壓力，下有鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)進(jìn)而增加原料采購(gòu)的預(yù)期支撐，短期內(nèi)趨勢(shì)性行情難出。后期隨著鋼廠(chǎng)鐵礦石需求提升以及鋼價(jià)因供給增加而承壓，鋼強(qiáng)礦弱的格局有望扭轉(zhuǎn)，未來(lái)或存在買(mǎi)礦拋螺的套利機(jī)會(huì)。
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