機械行業81家上市公司2009年度共實現營業總收入3610.19億元，同比增長1.06%，歸屬于母公司凈利潤總計229.74億元，同比下降-4.81%。分子行業來看，工程機械、機床以及鐵路設備這三個子行業表現比較突出，主要由于去年國家固定資產投資額加大，但同整個A股市場相比，由于冶金采礦重型設備、造船等收入占比較大的子行業業績仍未恢復，使得機械行業整體表現未超過全部A股的總體表現，行業分化明顯。
2010年第一季度機械行業實現營業總收入962.28億元，同比增加38.68%，歸屬于母公司凈利潤總計63.89億元，同比增加53.94%。從單季度營業收入及凈利潤情況來看，2010年一季度機械行業業績保持平穩增加。今年一季度收入數據來看，機械行業幾個大行業中，除了工程機械、機床繼續保持營業收入穩定增加以外，造船業表現出恢復性跡象；基礎件、鐵路設備營業收入增加平穩；冶金采礦設備及重型機械營業收入仍保持低位，出現一定利潤降幅。行業分化現象仍然存在，但預計各子行業將伴隨整個經濟的復蘇逐步縮小差距。
從毛利率水平來看，機械行業整體毛利率水平提升明顯，2009年全年行業整體毛利率為18.12%，2010年一季度為18.87%，提升了0.6個百分點。今年一季度毛利率提升明顯的是基礎件以及工程機械兩個子行業，毛利率提升都在2%以上。目前來看，行業的估值水平適中，機械行業剔除盈利為負企業，整體法滾動平均市盈率水平為27倍左右，全部A股對應滾動市盈率為20倍左右。暫時下調整體行業評級為"中性"。
由于鐵路投資建設發展明確以及機床下游汽車行業需求量明顯，給予鐵路設備和機床兩個子行業"推薦"評級。工程機械行業由于受到房地產調控的影響，下調評級至"中性"。推薦鐵路設備及配件中的中國南車、中國北車、太原重工、晉西車軸；推薦機床行業中的秦川發展、昆明機床；工程機械中關注受房地產政策影響較小的徐工機械、柳工、山推股份、安徽合力。